삼성그룹이 보유한 한화종합화학(옛 삼성종합화학) 지분 인수전에 텍사스퍼시픽그룹(TPG), 베인캐피털, 스틱인베스트먼트 등 국내외 재무적 투자자(FI) 10여 곳이 뛰어들었다. 20일 투자은행(IB)업계에 따르면 삼성물산과 매각주관사인 씨티그룹글로벌마켓증권이 이날 받은 예비입찰에 TPG, 베인캐피털 등 사모펀드(PEF)와 캐나다 및 중동의 국부펀드 등 해외 FI 5~6곳이 참여했다. 스틱인베스트먼트 등 국내 PEF 운용사 중에서도 4곳이 도전장을 던졌다.

매각 대상은 삼성물산(지분율 20.05%·약 852만 주)과 삼성SDI(4.05%·약 172만 주)가 보유한 한화종합화학 지분 총 24.1%(약 1024만 주)다. 2015년 삼성그룹의 화학 및 방산 계열사를 한화그룹에 통째로 매각한 ‘삼성-한화 빅딜’ 당시 삼성 측이 한화 측 자금 부담을 덜어주기 위해 남겨 놓은 잔여 지분이다.

한화종합화학 가치는 4조5000억원 수준으로 평가된다. 인수전이 치열할 것으로 예상되는 만큼 약 1조3000억~1조5000억원에서 인수가가 결정될 것으로 IB업계는 보고 있다. 글로벌 시장조사기관인 IHS가 석유화학시장이 2021년까지 활황세를 이어갈 것으로 전망하는 등 성장 전망도 밝다. 자회사인 한화토탈로부터 매년 받는 7000억~8000억원의 배당금으로 인수합병(M&A)에 나설 계획도 갖고 있어 기업가치가 더욱 커질 전망이다.

한화그룹은 2022년까지 한화종합화학을 주식시장에 상장시키고 상장이 안 되면 해당 지분을 해당 연도 상각적 영업이익(EBITDA)의 약 11배에 되사오겠다는 풋옵션(주식매도청구권)도 삼성그룹에 부여했다. 이번 인수전에서 삼성 지분을 사들이는 투자자도 이 권리를 모두 넘겨받는다.

씨스켐닷컴(2017-12-20)