KB증권은 31일 롯데케미칼에 대해 "에너지머티리얼즈(LEM) 연결 편입 등으로 자본적지출(CAPEX)이 증가하고 내년 영업이익 추정치를 8404억원에서 7329억원으로 조정하며 현금 흐름이 감소했다"고 평가했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 18만원으로 낮췄다.

전우제 KB증권 연구원은 "롯데케미칼의 3분기 영업손실은 443억원으로 적자 축소 전망을 유지한다"며 "전반적인 수요 회복 지연으로 스폿(Spot)마진이 2분기 t당 294달러에서 3분기 244t이 됐다"고 분석했다. 다만 "영업이익률(OPM) -0.8%와 1.2% 차이로 유가 변동시 뒤바뀔 수 있다"며 "최근 유가, 납사, 제품 가격이 모두 상승해 2분기에 발생한 마이너스 래깅이 3분기에는 플러스 래깅으로 전환될 가능성이 높다"고 설명했다.

전 연구원은 "중장기적인 관점에서 매수 의견을 유지하는 이유는 현재 주가가 역사상 최저 수준"이라며 "에틸렌 증설이 2020~2023년 대비 2024~2025년이 감소하기 때문"이라고 말했다. 그러면서 "증설과 합병 등 꾸준한 외형 성장으로 배터리, 수소, 재생플라스틱 관련 사업 진출 중"이라며 "매출 규모가 2011~2020년 평균 14조7000억원에서 내년 21조원으로 확대되는 점은 시황 개선시 추가 긍정적인 면으로 작용할 것"으로 언급했다.

씨스켐닷컴(2023-08-31)